4月初，清明的愁绪深深困扰着碳酸锂市场，不知不觉间，电池级碳酸锂价格已直奔20万而去。好在，市场的一系列利好因素也已在“路上”，反弹动能正在不断积蓄中。
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下游需求略有回暖
进入4月份，国内锂盐下游行业需求开始有回暖的迹象，这主要是表现在铁锂这块，特别是前期开工水平处于低位的一些厂家，4月份的排产量有所回升。而且，自春节以来，各地磷酸铁锂项目仍在不断上马，如湖南桑瑞新材2.5万吨、绵阳融通高科4万吨、四川天力二期6万吨、天原股份10万吨、宇威新能源12万吨、德方纳米（曲靖）11万吨新型磷酸盐系正极材料等，碳酸锂市场的需求上限继续放大。
投机资本开始活动
随着碳酸锂价格逐渐靠近“宁德底”，市场上零散吸货的贸易商逐步增多，虽然出价并不高（工碳在16万左右），但至少成交较前期已有了些许好转。另外，对于碳酸锂电子盘而言，目前水分已基本挤干，做多做空的盈利空间已相差不大。一旦4月后半段下游需求真正回暖，投机资本将成为市场回升的有力助推。
锂盐企业探索出口
国内外价差巨大，目前东亚市场碳酸锂和氢氧化锂现货价格比国内高出15万元和20万元。部分中国锂盐企业开始酝酿加大出口力度，近期部分氢氧化锂资源已在抢占亚洲市场。随着锂盐产品出口量的增加，将在一定程度上分摊国内市场的压力。
锂盐库存有所下降
经过近3个月持续消化后，国内碳酸锂市场库存在逐步下降，目前青海地区碳酸锂库存较前期高位下降3-4成，下游不少企业也基本处于低库存状态，碳酸锂市场需求的价格弹性增强。
竞争产品受到牵连
碳酸锂价格跌破25万元后，普通的钠电企业投资热情无疑将受到影响，一些锂电回收企业也只能靠加工业务生存，且不少回收企业的产量已经减半，对碳酸锂市场的冲击预期减弱。
锂矿新增预期下降
由于市场环境、投资环境等多方面原因，今年国内几个主要锂矿项目投产延后，中国最大的锂矿项目——李家沟锂矿从原先去年12月底投产延后至3月底，而且选厂要下半年投产。宁德时代在江西的枧下窝矿原计划3月份投料生产，但目前看，即便是基建部分完工，要在6月份投料生产也有一定难度。另外，从电池厂自己新上的碳酸锂项目来看，其初期成本大致在17-20万元水平，一旦碳酸锂价格跌破20万元，其项目推进可能也会受到影响。
原油减产对冲油车
4月2日，OPEC+意外宣布从5月起削减石油供应量，总减产幅度超过160万桶/日。减产消息引发WTI原油大幅反弹，目前已重返80美元/桶之上，如果后期进一步上涨，将在一定程度上对冲3月份油车降价促销的影响，间接利好新能源车及碳酸锂市场。
锂矿返利反向支撑
前期，主要电池厂家为了与客户加强长期战略合作，推出了“锂矿返利”方案，碳酸锂结算中50%按20万，50%按市场价。但是，一旦碳酸锂价格跌破20万元大关，对于客户来讲，吸引力何在呢。从理论上讲，碳酸锂价格越高，锂矿返利政策的吸引力才越大。
电车政策窗口开启
今年初，相关协会就曾表示，如果一季度新能源市场表现不佳，则将出台相应政策。3月底，中国汽车流通协会在2023汽车流通行业蓝皮书论坛上表示，延长“国六A”车型销售期的相关政策或将公布。如果该政策落地，则将在一定程度上缓解新能源汽车场的压力，给市场带来一个缓冲期，也将减少碳酸锂市场的恐慌情绪。
市场心态悄然变化
除了储能外，近期下游行业不看跌碳酸锂的企业越来越多。一些小型厂家（包括选矿）和贸易商是因为行情下跌过快，跌到亏本，甚至把前期所赚的利润全都赔了进去，急需行情稳定运行。一些中型厂家（比如材料厂），一直想等待碳酸锂止跌后再进行采购，但这一等都快赶上放暑假了，再继续节食减肥，无异于顾小失大，而实际上，这些企业都早已被碳酸锂跌出了利润。还有一些大型长家（包括电池厂）目前实际用的碳酸锂实际成本仍在30万以上，下跌对于他们而言，也是非常难受。此外，就是对许多投资机构而言，前期碳酸锂60万时的确有虚高之嫌，但现在无论从企业成本、整体供需平衡来看，都是有点上头了，喊稳的声音越来越多。
相比市场的炒作杀空，汽车企业显然更为理性，他们更看重长远。理想汽车掌门人认为，碳酸锂即使降价，长远看价格也将稳定在20-30万元/吨，而不会下降至最初的价格了；蔚来方面认为，到2023年四季度碳酸锂价格可能回落至20万元/吨以下。
就碳酸锂企业本身而言，虽然一些头部企业已否认在3月28日南昌锂会闭门会议将碳酸锂底价定位25万元，但空穴来风未必无因，即便25万不是市场的底价，但相信也绝对是许多锂盐企业心理的底价，碳酸锂行情止跌企稳，就在眼前。
总结：非理性下跌，必有报复性反弹。
（图片来源：veer图库）
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